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商业地产能不能成避风港

文章来源: 发布时间:2019-4-26

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商业地产能不能成避风港

2009-02-04 13:51:00

来源:中国证券报

 

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2008年以来,全国住宅市场的深度调整也开始影响到商业地产的投资收益率,北京、上海、广州等城市商业地产的租金在去年第四季度出现下降;但另一方面,众多开发商认为,在房地产严冬中,适度加大商业地产的开发和配置

2008年以来,全国住宅市场的深度调整也开始影响到商业地产的投资收益率,北京、上海、广州等城市商业地产的租金在去年第四季度出现下降;但另一方面,众玉溪有没有专业治癫痫的医院多开发商认为,在房地产严冬中,适度加大商业地产的开发和配置比例,可以有效的平滑行业周期性波动的风险。那么,商业地产能否成中医治疗小儿癫痫为避风港?投资商业地产又能否成为企业“御寒”的有效策略?

多数开发商认为,对于投资性物业的鹤岗市癫痫病医院哪家出名提供者而言,在现金流允许的范围内,适度加大这一类型资产的配置比例,可能是一种抵御行业低谷的策略。不少开发商在投资布局上开始调整战略,或明或暗地将关注重点放在了商业地产的开发与经营上。

据了解,金融街、保利地产、北辰实业、万通地产等房地产企业在放缓普通住宅土地储备的同时,计划增加投资性物业的开发和持有比例。

万通地产董事长冯仑便表示,面对普通住宅市场的不景气,部分房地产企业已经开始加大商业地产的投资比重。他认为,在北京、上海等地,商业地产的成交量仍将稳步上升,这使得部分开发商开始加大对商业地产的投入。

显而易见,在一线城市中,繁华地段可以开发的项目越来越少;而中国的储蓄率一直很高,企业存款也在日益攀升,在目前的经济环境中,这些钱如何保值、增值,确实需要智慧来进行选择。而投资持有型的商业地产是一种长远战略。

据统计,保利地产目前的项目中有约120万平米是商业地产。保利地产表示,将择机继续增持优质商业地产,使商业地产的利润贡献占比达30%,进一步保障公司业绩的稳定性。

北辰实业目前也已形成了投资物业、零售商业为稳定收益基础的经营模式,其中,投资物业和零售商业主要集中在北京亚奥商圈,公司董事长贺江川表示,今后,北辰仍将进一步增加中高档住宅、公寓、别墅、写字楼等多元化、多档次房地产项目。

按照惯例,商业地产项目一般分为开发、孵化、稳定等几个环节,其中稳定环节的风险低、相应收益也低,但开发商自有资金成本往往较高。如果企业资金雄厚,资金成本低,逢低吸纳成熟期的商业物业,不失为一种机会。

虽然房地产市场调整对商业地产影响较小是一种共识,但存在的风险也不容忽视。

在牛市阶段,多数主营业务非房地产的公司会大量持有写字楼、工业厂房等商业物业以自用。这是因为牛市阶段资金充沛,并且房地产价格不断上涨,持有物业会带来资产增值收益。但当熊市来临时,企业资金饥渴、房地产折旧会让物业贬值进而吞噬利润。

此外,经济不景气时,地产企业更注重资金周转。资本实力不强的企业如果过多投资商业地产,可能会陷入资金困局。

目前,商业地产的投资收益正在下行。2008年第四季度,受跨国公司下调办公物业租金预算及部分企业暂停扩租的影响,北京、天津、上海等城市优质写字楼租金下降,可以预见,2009年也将是一个歉收年。

就短期而言,目前的经济形势对大多数商业物业的租赁都将具有负面影响,但业态不同所受影响不同。已经成熟并满租的物业受冲击较小,但新入市的物业则会有较大的租赁压力。

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